【WANZ-013】母乳ママ10人4時間 巴菲特减合手苹果带崩A股果链，下半年产业链何去何从？

（原标题：巴菲特减合手苹果带崩A股果链【WANZ-013】母乳ママ10人4時間，下半年产业链何去何从？）

21世纪经济报谈记者 张赛男 上海报谈

周末，投资圈被“股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司减合手苹果的新闻刷屏。其公布的2024年第二季度财报夸耀，伯克希尔公司出售了近一半的苹果股份，从原先合手有的7.9亿股降至约4亿股。

骨子上，自2023年四季度运行，巴菲特就赓续减合手苹果公司股票，本次减合手幅度更是高达约49%。不外，苹果仍然是伯克希尔最大的股票合手仓。

受巴菲特减合手以及外部宏不雅经济变化影响，8月5日，A股消耗电子板块、苹果产业链板块纷繁大跌。法例收盘，Wind消耗电子代工指数跌幅近6%，苹果指数跌幅超4%。

看成投资界的风向标，巴菲特减合手苹果，是否意味着苹果的成长性见顶？苹果的发展将顺利影响一众苹果产业链的走向，A股产业链公司基本面是否发生变化？

好意思股成长性见顶？

字据伯克希尔公司提交发布的论述，该公司在第二季度将其合手有的苹果公司股份从第一季度的7.89亿股大幅减至约4亿股，降幅近50%。伯克希尔当今合手有苹果约2.6%的股份。

伯克希尔减合手苹果并不是极新事。2023年四季度，公司减合手了1000万股苹果股票，价值约18.22亿好意思元（约合东谈主民币131亿元）。本年以来，其减合手动作还在进行中，一季度连续减合手苹果股份，合手股比例从49.3%降至40.3%。关于减合手原因，巴菲特施展称是出于合理避税的原因。

但第二季度的巨额抛售标明，这显明不单是是一种节税举措，并进一步激励商场对苹果估值过高的担忧，着急形势以致传导到了A股商场。

8月5日，苹果在法兰克福上市的股票大跌。与此同期，A股苹果产业链公司受到触及，东山精密跌停，长盈精密、工业富联、领益制造跌幅超8%，长电科技、立讯精密、蓝念念科技跌幅超7%。

从苹果公司的境况来看，如实靠近着来自商场的多重挑战。

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日前苹果公布2024年第三财季（即当然年二季度）事迹夸耀，终了总营收为857.8亿好意思元，同比增长5%；净利润为214.5亿好意思元，同比增长7.9%。尽管营收利润双增长，但旗舰家具iPhone收入却出现了合手续下滑，二季度，iPhone业务收入392.96亿好意思元，同比降0.94%；此外，苹果在中国商场推崇不足预期，二季度，苹果大中华区收入为147.28亿好意思元，同比下落6.53%。

总的来看，近几年，苹果公司的事迹增速已冉冉放缓至个位数，这在一定历程上影响了投资者对其异日发展的预期。

“巴菲特合手续减合手好意思股，是好意思股见逆风险在加大的一个热切信号。另外一个信号便是好意思国科技股在近期出现大幅触动，相等是一些二季度财报推崇低于预期的科技股一度出现暴跌。”针对巴菲特减合手苹果，前海开源基金首席经济学家杨德龙在受访时暗意。

他还觉得，巴菲特之是以能奏凯，是因为能在商场估值高的时期进行巨额的减合手，留够阔气的现款储备。“在商场仍然享受牛市盛宴的时期，他还是偷偷地退出了，何况是大手笔退出。这对咱们所有这个词的东谈主齐是一个风险的警示，相等是那些追赶好意思股的东谈主一定要防范了。”

不外，仍然不乏看好苹果的投资东谈主。8月4日，东方港湾董事长但斌在微博上暗意，“即便伯克希尔减合手这样多，对商场和公司的影响也不是相等大，更热切的如故企业自己的计较情况以及异日出路。”他暴露，东方港湾的合手仓中苹果约占组合的10%，莫得跟从巴菲特减合手苹果的办法，并觉得在东谈主工智能期间，苹果是最受益的公司之一。

果链是否值得投？

频年来，苹果成长性问题一直被成本商场热议。就在2023年末2024年头，多家外资机构密集下调苹果股票评级，主要原因便是Phone销量预期的下滑。而从最新发布的第三财季事迹来看，似乎也印证了商场的担忧。

诚然，苹果也在力争于“挽尊”。本年的WWDC大会上，苹果推出了个东谈主化智能系统Apple Intelligence，激励商场对其AI功能的高度期待和赞好意思，让苹果全系家具有了史诗级升级，终于又引来了投资机构的看好。

就在6月份，产业链还传出苹果加单的音信。报谈夸耀，苹果A18和A18 pro加单，iPhone 16备货量上修1200万部，达到9500-9600万部，是苹果关于新机销售信心的一个正向反馈。iPhone 16系列是苹果初度配备AI功能的iPhone家具，瞻望可劝诱更多用户换机。9500-9600万部的备货量也超出iPhone 15约15%。

彼时，该音信令苹果产业链集体大涨。

当下，苹果第三财季事迹有了变化、加之巴菲特减合手苹果，这些信回绝织，又将奈何影响A股产业链公司的走向？

着急形势以外，如故要回首基本面。

骨子上，在苹果财报出来之后，一众机构对这份得益单的评价如故偏正面的。

高盛发表沟通论述指出，在iPhone的持重带动下，苹果上季每股盈利增长胜于预期。集团应处于iPhone更换周期的要道本事，该行赐与其“买入”评级，缱绻价为275好意思元。高盛暗意，苹果期内的iPhone收入为393亿好意思元，高于商场预测的386亿好意思元。另外，iPad和Mac的收入亦超出预期，反应新家具推出的效益，而集团于本季新推出的iPad和Mac均能支援Apple Intelligence。关于第四财季，集团的收入缱绻为按年增长5%，毛利润指令介乎45.5至46.5%。该行觉得，iPhone需求强盛，收入应录得按年增长。

此外，国内的中信建投、祯祥证券、兴业证券、申万宏源等机构均觉得苹果第三财季事迹超预期。

眼神回到A股苹果产业链，从苹果供应链计谋来看，近期有所转向。媒体报谈夸耀，本年苹果已将部分产能转回中国内地代工场，比亚迪、立讯精密等大厂已加入iPhone 16供应链。此外，一个值得玩味的音信是，7月24日，河南省政府决定将解救富士康在郑州竖立新办事总部，建筑面积约700公亩，总投资约10亿元东谈主民币。这些关于A股产业链而言无疑是好的变化。

参加三季度，消耗电子商场参加传统旺季，产业链各方对下半年的预期也冉冉转好。中信建投指出，陪同苹果AI布局落地，消耗电子立异周期及天下半导体产业复苏周期值得期待。国信证券指出，端侧AI商场认可度擢升，消耗电子产业链开启新成长周期，刻下时点依然重心保举手机业务占比跳动的苹果产业链等。

从上半年苹果产业链公司的事迹来看，复苏势头渐强。上半年，立讯精密瞻望终了净利润约52.3亿元~54.4亿元，同比增长20.0%~25.0%；水晶光电瞻望终了净利润约4亿元~4.5亿元，同比增长125.45%~153.64%；长盈精密同比扭亏；歌尔股份瞻望终了净利润约11.8亿元~12.7亿元，同比增长180.0%~200.0%。

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